Factores determinantes del nivel de endeudamiento de las empresas industriales que cotizan en la Bolsa de Valores en el año 2022

Resumen

El objetivo de la presente investigación fue determinar los factores que provocaron los déficits financieros de las entidades industriales que operaban en el mercado bursátil de Perú en 2022, una etapa marcada por desafíos económicos post-pandemia y volatilidad en los mercados. Examinamos meticulosamente cinco variables financieras críticas en nuestro estudio: fluctuaciones en ventas expresadas como porcentajes, índices de rendimiento sobre activos y capital (ROA/ROE), proporción de activos tangibles y déficits en financiación— todos basados en las ideas de la teoría del Pecking Order. La investigación, de naturaleza cuantitativa y estructura correlacional no experimental, abarcó los registros financieros de 25 corporaciones industriales presentes en la Bolsa de Valores de Lima. Aplicamos modelos de regresión lineal múltiple con proceso de depuración retroactiva para identificar con precisión los determinantes con mayor peso estadístico en las decisiones financieras corporativas. Los resultados principales indican que el nivel de endeudamiento se relaciona positivamente con el cambio porcentual en las ventas (β=0.208, p=0.010) y la rentabilidad del patrimonio (β=1.496, p=0.004), mientras que muestra una correlación negativa y significativa con la rentabilidad de los activos (β=-3.498, p=0.023). Las variables de tangibilidad de activos y déficit de financiamiento no resultaron estadísticamente significativas en el modelo final. El modelo de regresión explicó el 51.3% (R² ajustado = 44.4%) de la variabilidad en el nivel de endeudamiento. En conclusión, las decisiones de los déficits financieros de empresas industriales peruanas en 2022 se alinean parcialmente con los postulados del Pecking Order, que prioriza el patrocinio interno sobre el externo.